截至23日，全国小麦收割进度已经超过九成，受全国区域小麦大规模上市影响，今日国内制粉企业普麦收购价格稳中略跌。小麦托市政策执行后，本周麦价底部夯实，面企率先拉涨小麦，后期小麦能否维持上涨，除面企、中储粮、轮换粮补库固定使用量外，主要关注以下两点：

1、饲料企业需求量：后续小麦价格能否继续上涨、能涨多少，最大的变量还得看饲料企业对小麦的需求量，而决定饲料企业是否采购小麦的根本条件在于饲料企业的成本优势，如果玉米、小麦价格持续维持持平或者是价差处于低位，性价比优势下，饲料企业对小麦的需求将会增加， 特别对于大型饲料企业来说，根据玉米、小麦的比价关系，随时调换配方，   因此后期小麦价格涨幅也得参照其他原料价格，包括玉米、豆粕等在饲料企业的使用量。

关注政策方面对小麦行情的支撑，中储粮、贸易商等市场主体的收购数量：本周河南率先开展托市收购，国储粮下达河南省2025年小麦最低收购价第一批收储库点的通知，第一批收储库点共公布236家粮库。后续托市收购数量是否继续增加，以及其他省份是否也展开托市收购，政策稳价保市提振下，鼓励多方收粮主体入市，也是提振行情走势的重要方向。

2、短期内，在最低保护价收购政策支撑以及市场购销活跃的情况下，小麦价格有望保持稳定或继续小幅上涨，但由于当前小麦仍处于集中上市阶段，面粉消费处于淡季，面粉走货不畅，面粉企业开工率偏低，小麦加工需求有限，补库小麦积极性一般，部分面粉企业多以刚需为主，建库较为谨慎。在供大于需的格局下，小麦想要实现质的涨幅仍存难度。

备注：以上对现阶段小麦市场行情的分析仅代表个人看法。仅供参考阅览，不作为投资依据，不同意见欢迎留言讨论。投资有风险 ，贸易需谨慎。